Взвешенная средняя стоимость капитала WACC (Weighted Average Cost of Capital) .

6.

Текущая цена одной обыкновенной акции компании составляет 34 $

. Ожидаемая в следующем году величина дивиденда 2,34 $

. Кроме того, предприятие планирует ежегодный прирост дивидендов 2 %. Определить стоимость обыкновенного капитала предприятия.

7.

Предприятие XXXявляется относительно стабильной компанией с величиной b

=0,8

. Предприятие YYY

в последнее время испытывало колебания состояния роста и падения своих доходов, что привело к величине b

=1,8

. Величина процентной ставки безрискового вложения капитала равна 5,6 %, а средняя по фондовому рынку 13,4 %. Определить стоимость капитала компаний с помощью ценовой модели капитальных активов. Дать интерпретацию полученным значениям стоимостей капиталов.

8.

Ожидается, что прибыль, дивиденды и рыночная цена акции компании ААА

будут иметь ежегодный рост на 4 %. В настоящее время акции компании продаются по 16 $

за штуку, ее последний дивиденд составил 1,80 $

и компания выплатит 1,88 $

в конце текущего года.

а). Используя модель прогнозируемого роста дивидендов, определите стоимость собственного капитала предприятия.

б). Показатель b

=1,68

, величина процентной ставки безрискового вложения капитала равна

9 %, а средняя по фондовому рынку 13 %. Оцените стоимость собственного капитала компании, используя ценовую модель капитальных активов.

в). Средняя прибыльность на рынке ссудного капитала составляет 11,75 %, и предприятие рассматривает возможную премию за риск в объеме 4 %. Какова будет оценка стоимости капитала с помощью модели премии за риск?

г). Сравните полученные оценки. Какую из них следует принять при оценке эффективности инвестиций?

9.

Рыночная стоимость обыкновенных акций компании АВС

составляет 800

000 $

, привилегированные акции составляют 300

000 $

, а общий заемный капитал 500

000 $

. Стоимость собственного капитала равна 18 %, привилегированных акций 11 %, а облигаций компании 9 %. Необходимо определить взвешенную среднюю стоимость капитала компании при ставке налога Т

=

24%

.

4.

ОСНОВНЫЕ КРИТЕРИИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА И МЕТОДЫ ИХ ОЦЕНКИ.