эффективное управление инвестициями и их планирование на предприятии

План инвестиций является одним из разделов плана эконо­мического и социального развития предприятия, поэтому этот план в первую очередь зависит от запланированной производственной программы предприятия, от научно-технической и ин­вестиционной политики предприятия.

Таким образом, план инвестиций должен вытекать из страте­гии предприятия на будущее, из научно-технической и инвести­ционной политики на предприятии (рис. 2).

Рис. 2.

Взаимосвязь стратегии предприятия с планом инвестиций

В современных условиях методика планирования вложений на предприятии должна быть существенно изме­нена по следующим причинам. Во-первых, в связи с переходом на рыночные отношения. И, во-вторых, предприятия в настоя­щее время должны планировать не только капитальные вложе­ния, реальные инвестиции, но и финансовые (портфельные) ин­вестиции. Планирование инвестиций на предприятии - очень важный и сложный процесс. Его сложность заключается в том, что необходимо учитывать многие факторы, в том числе и не­предвиденные, а также степень риска вложения инвестиций.

Важность этого процесса для предприятия заключается в том, что, планируя инвестиции, тем самым закладывается основа его работы на будущее. Если хорошо спланирован и организован план инвестиций, предприятие будет работать хорошо, плохо - в бу­дущем оно может стать банкротом. В общем виде план инвести­ций на предприятии должен состоять из двух разделов: плана портфельных инвестиций и плана реальных инвестиций.

План портфельных инвестиций - план покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке, а также вложение средств в активы других предприятий.

План реальных инвестиций - план инвестиций на производ­ственное и непроизводственное развитие предприятия, хотя на практике план инвестиций может состоять из какого-либо одно­го раздела.

Известны следующие правила, которыми следует руководство­ваться при планировании инвестиций:

Правило 1.

План инвестиций на предприятии должен выте­кать из долгосрочной стратегии его развития.

Правило

2

. Инвестировать средства в производство, в цен­ные бумаги имеет смысл только в том случае, если предприятие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке.

Правило 3.

Инвестировать средства имеет смысл только в наиболее рентабельные, с учетом фактора времени, проекты.

Правило 4.

Инвестировать средства имеет смысл только в том случае, если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции.

Правило

5

. Принимать окончательные решения по инвести­рованию только в том случае, если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска.

Большинство из этих правил подтверждает мысль о насущ­ной необходимости экономического обоснования инвестиций. Для этого сравниваются следующие критерии: процентная став­ка банковского кредита, индекс инфляции, ставка дивиденда, индекс доходности, внутренняя норма рентабельности, чистая дисконтированная стоимость и др. Кроме того, необходимо учи­тывать вероятность наступления события и математическое ожидание.

Если на основе анализа пришли к выводу, что наиболее це­лесообразно вкладывать свободные средства на развитие собствен­ного предприятия, то разрабатываются бизнес-план и план капи­тального строительства. План капитального строительства состоит из следующих разделов:

1. Плановое задание по вводу в действие производственных мощностей и основных фондов.

2. Объем капитальных вложений и их структура.

3. Титульные списки строек и объектов.

4. План проектно-изыскательских работ.

5. Программа строительно-монтажных работ.

6.Экономическая эффективность капитальных вложений. Важнейшими показателями плана капитального строительст­ва являются: ввод в действие производственных мощностей и ос­новных фондов, сметная стоимость, рентабельность проекта, срок строительства и срок окупаемости.

План инвестиций должен быть тесно связан с основными разделами плана экономического и социального развития пред­приятия.