Наращение и дисконтирование денежных потоков.

Вычисление дисконтированных значений отдельных сумм можно производить путем использования финансовых таблиц.

Дисконтирование аннуитета (CFj = const)

осуществляется по формуле:

http://www.cfin.ru/finanalysis/savchuk/image4685.gif(1.8)

Для расчета настоящего (современного) значения аннуитета могут быть использованы финансовые таблицы, рассчитанные в EXCEL

.

Пример. Предприятие приобрело облигации муниципального займа, которые ежегодно, в конце каждого периода (постнумерандо), приносят ему доход 15 000 $

, и хочет использовать эти деньги для развития собственного производства. Предприятие оценивает прибыльность инвестирования получаемых каждый год 15 000 $

в 10 %. Необходимо определить настоящее значение этого денежного потока.

Годы

Дисконтный

Сумма

Дисконтир.

множ. (10 %)

поток

1

0,9090909091

15 000,00

13 636,36

2

0,8264462810

15 000,00

12 396,69

3

0,7513148009

15 000,00

11 269,72

4

0,6830134554

15 000,00

10 245,20

5

0,6209213231

15 000,00

9 313,82

Итого

3,790786769

75 000,00

56 861,80

По результатам расчетов мы видим, что

  • дисконтированное значение денежного потока существенно меньше арифметической суммы элементов денежного потока,
  • чем дальше во времени, тем меньше настоящее значение денег: 15 000 $ через год стоят сейчас 13 636,36 $

    ; 15 000 $

    через 5 лет стоят сейчас 9 313,82 $

    Перейти на страницу: 1 2 3 4



Этапы разработки управленческих решений

Существуют разнообразные точки зрения на то, какие решения, принимаемые человеком в организации, считать управленческими. Некоторые специалисты относят к таковым, например, решение о поступлении человека на работу, решение об увольнении с неё и т.п. оправданной представляется точка зрения, согласно которой к управленческим решениям следует относить лишь те, которые затрагивают отношения в организации.

Особенности американского менеджмента

За всю историю существования менеджмента многие зарубежные страны накопили значительные сведения в области теории и практики управления в промышленности, сельском хозяйстве, торговле и другие с учетом своих специфических особенностей. К сожалению, наша отечественная наука управления развивалась самостоятельно и обособленно, часто игнорируя зарубежный опыт искусства управления.